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HeidelbergCement acquista il 45% di Italcementi per 1,67 miliardi

Pubblicato il: 7/31/2015

Lo studio Gattai, Minoli, Agostinelli & Partners ha assistito Italmobiliare nella definizione dell'accordo con HeidelbergCement che prevede la cessione della partecipazione di controllo storicamente detenuta da Italmobiliare in Italcementi, pari al 45% del capitale della società, con ingresso di Italmobiliare nel capitale di HidelbergCement e successiva OPA totalitaria su Italcementi.

L’acquisto della partecipazione detenuta da Italmobiliare nel capitale azionario di Italcementi a un prezzo di 10,60 euro per azione, che rappresenta un premio del 70,6% rispetto al prezzo medio ponderato di Borsa degli ultimi 3 mesi, per un valore complessivo di 1,666 miliardi di euro.

L'accordo prevede anche l’assegnazione ad Italmobiliare, come parte del corrispettivo di acquisto, di una quota del capitale di HeidelbergCement , a scelta di Italmobiliare, compresa fra il 4% e il 5,3% - tramite aumento di capitale riservato - che corrisponde a un controvalore di 560 e 760 milioni di euro. Con questa partecipazione azionaria Italmobiliare diverrà il secondo azionista industriale di HeidelbergCement, con un rappresentante all’interno del Consiglio di Sorveglianza.

Il completamento dell’operazione subordinatamente alle approvazioni da parte delle competenti Autorità antitrust (previsto entro il 2016).

Successivamente al closing dell’operazione, HeidelbergCement sarà tenuta ad effettuare un’Offerta Pubblica di Acquisto Obbligatoria per cassa sul restante capitale di Italcementi al medesimo prezzo per azione pagato a Italmobiliare.

Italmobiliare, nell’ambito della stessa operazione, si impegna ad acquistare da Italcementi le attività nel settore delle energie rinnovabili (Italgen) e nell’e-procurement (BravoSolution), oltre ad alcuni immobili. Oltre a mantenere una forte presenza nel settore dei materiali da costruzione, con la partecipazione in HeidelbergCement, Italmobiliare rafforzerà così il proprio portafoglio di investimenti industriali che si affiancano alle partecipazioni già detenute nel settore dell’imballaggio alimentare (SirapGema) e in altri comparti diversificati.
Al closing dell’operazione, Italmobiliare potrà con tare su circa 670 - 870 milioni di euro di cassa , in funzione della quota sottoscritta in HeidelbergCement.

HeidelbergCement ha comunicato che l'acquisizione sarà realizzata tramite un finanziamento ponte di 4,4 miliardi. Italcementi ha una capitalizzazione di borsa di 2,3 miliardi contro i 13,3 miliardi di HeidelberCement. Advisor finanziari dell'operazione sono Morgan Stanley per HeidelbergCement e Mediobanca per Italcementi. L'operazione esprime per Italcementi un Enterprise Value di circa 7 miliardi.

Lo studio legale Sabelli di Roma ha assistito HeidelbergCementnell'acquisizione con un team guidato dal partner Luca Sabelli. Per gli aspetti corporate di diritto tedesco, HeidelbergCement è stata assistita dallo studio Gleiss Lutz con un team guidato da Martin Schockenhoff e Jochen Tyrolt.

Gattai, Minoli, Agostinelli & Partners ha assistito Italmobiliare nell'operazione con un team guidato dal partner Luca Minoli.

Linklaters, con Marc Trinkaus, ha  curato da Francoforte il bridge financing da oltre 4,4 miliardi di euro con il pool di banche coinvolte nell'operazione, mentre da Milano il team Linklaters è stato guidato dal partner Davide Mencacci, e dalle managing associate Lilia Lani e Marta Sassella.