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Transazione fiscale e ristrutturazione per Gruppo EGEA e cede a Iren rami operativi

Pubblicato il: 8/5/2024

Nell'ambito dell'operazione PwC ha assistito il Gruppo Egea, unitamente allo Studio Caggiano Feira, a Giovanardi Studio Legale e allo Studio Grimaldi Alliance. PedersoliGattai e Alma LED hanno affiancato Iren. Attivi anche lo Studio Ranalli e Associati e lo Studio Danovi Professionisti Associati. Infine, lo studio Gatti Pavesi Bianchi Ludovici ha agito al fianco del ceto bancario. Green Horse Legal Advisory ha assistito Lighthouse Terminals Limited insieme ad Orrick. BonelliErede ha assistito UniCredit mentre, Chiomenti ha affiancato BEI.

A seguito dell’accordo di ristrutturazione dei debiti con transazione fiscale, omologato dal Tribunale di Torino, il 1° agosto 2024 è stato perfezionato il closing dell’operazione che ha visto Iren acquisire una partecipazione pari al 50% di una NewCo, in cui sono stati trasferiti i rami operativi dalle società EGEA S.p.A., EGEA Commerciale S.r.l. ed EGEA Produzioni e Teleriscaldamento S.r.l.

EGEA è un gruppo multiutilities attivo nei settori della vendita di gas naturale ed energia elettrica, con circa 300.000 clienti, servizi di teleriscaldamento, igiene pubblica, servizi idrici integrati, illuminazione pubblica ed interventi di efficientamento energetico. Il Gruppo consta di oltre 40 società, con un numero complessivo di circa 1.000 dipendenti.

L’operazione ha rappresentato uno dei più delicati e significativi interventi di risanamento aziendale a livello nazionale dall’introduzione dell’istituto della composizione negoziata della crisi, per dimensioni del gruppo interessato dalla crisi, complessità delle realtà aziendali ed entità degli interessi pubblici e privati coinvolti.

PedersoliGattai ha assistito Iren attraverso un team multidisciplinare composto, per i profili corporate, dal partner Sebastiano Cassani, dal counsel Enrico Candotti, dal senior associate Nicola Petito e dall’associate Ludovica Cimini. I profili di due diligence sono stati curati dal senior counsel Nicola Martegani e dalla senior associate Clara Balboni. Il partner Sergio Fulco, il senior counsel Matteo Mengoni e l’associate Alessandra Zanotti hanno seguito tutti gli aspetti di restructuring relativi all’operazione, mentre i profili legati agli aspetti finanziari dell’accordo di ristrutturazione sono stati curati dal senior counsel Marcello Legrottaglie e dall’associate Virginia Crugnola. Gli aspetti di diritto amministrativo sono stati curati dalla senior counsel Micaela Tinti e dalla senior associateElena Martignoni. Gli aspetti giuslavoristici sono stati seguiti dal partner Lorenzo Cairo.

Nell’ambito di Iren hanno operato il direttore affari legali e societari Massimiliano Abramo, il responsabile assistenza societaria su M&A e operazioni societarie nell’ambito della direzione affari societari Alberto Briola e Riccardo Dazza del medesimo ufficio.

PwC ha assistito il Gruppo Egea in qualità di lead financial advisor attraverso un team multidisciplinare composto, per i profili di ristrutturazione finanziaria, dal partner Fedele Pascuzzi (responsabile della divisione Special Situations Italia), dalla director Veronica Maria Gaia Vaccaro, dai manager Stefano Gius e Giovanni Granzotto e dai senior associate Rebecca Sciarrabba e Salvatore Caloiero. I profili di M&A sono stati curati dal partner Gianpaolo Chimenti e dal director Edoardo Scornajenghi.

La transazione fiscale con l’Agenzia delle Entrate e con l’Agenzia delle Dogane, mediante la quale il debito tributario è stato ridotto da 240 milioni a 72 milioni di euro dilazionando il pagamento della parte residua in dieci anni, è stata elaborata e curata da PwC TLS, con il team di tax restructuring composto dal partner Giulio Andreani e dalla director Erika Andreani.

Massimo Feira, partner dello Studio Caggiano Feira, commercialisti in Torino, nella funzione di CRO e Operation Manager del Gruppo Egea, si è occupato del coordinamento strategico e operativo del Gruppo nelle diverse fasi della procedura e nei rapporti con i diversi cluster di creditori.

Per gli aspetti legali relativi alla ristrutturazione, il Gruppo Egea è stato assistito da Giovanardi Studio Legale con un team composto dai partner, Carlo Alberto Giovanardi e Marco Marinoni e l’associate, Andrea De Filippi, nonché, per gli aspetti di M&A dallo Studio Grimaldi Alliance con un team multidisciplinare guidato dai partner Adriano Pala Ciurlo ed Elena Sacco che, insieme all’associate Tommaso Amodeo, hanno curato gli aspetti Corporate M&A, la partner Daniela Fioretti e l’associate Marco Ingiulla hanno seguito gli aspetti Antitrust e Golden Power, mentre quelli fiscali sono stati curati dal partner Carlo Cugnasca.

Nell’ambito del percorso di composizione negoziata della crisi è stato nominato in qualità di esperto il dottor Riccardo Ranalli partner dello Studio Ranalli e Associati.

L’attestatore è stato il Professor Alessandro Danovi partner dello Studio Danovi Professionisti Associati coadiuvato dal partner Daniele Giuffrida.

Il Tribunale di Torino ha nominato il dottor Filiberto Ferrari Loranzi in qualità di commissario giudiziale.

Il ceto bancario, comprensivo di circa 30 istituti di credito italiani e internazionali, è stato assistito, per i profili finanziari, dal financial restructuring group di Houlihan Lokey, guidato da Matteo Dalla Montà, e, per i profili legali, dallo studio Gatti Pavesi Bianchi Ludovici, con il partner Luca Faustini e l’associate Camilla Bolognini e gli associate Cosimo Birtolo e Paolo de Rubeis.

BonelliErede ha assistito UniCredit, quale creditore finanziario del Gruppo Egea, con un team composto dai soci Giuseppe Lombardi, Paolo Oliviero e Gianpaolo Ciervo, membri del Focus Team Crisi aziendali e ristrutturazioni del debito, coadiuvati dal managing associate Stefano Rossi e dai senior associate Niccolò Riva e Federico Sacchi.

Chiomenti ha assistito la Banca Europea degli Investimenti (BEI) nelle negoziazioni con il Gruppo Egea e gli altri creditori finanziari, durante tutte le fasi del percorso di risanamento, sia nel corso della composizione negoziata della crisi, che nelle successive negoziazioni per la stipula di un accordo di ristrutturazione dei debiti con efficacia estesa. Lo Studio ha agito con i partner, Giulia Battaglia e Antonio Tavella, e l’associate Matteo Botti.

Alma LED ha assistito Iren S.p.A. per gli aspetti fiscali nelle attività di due diligence e di restructuring dell’operazione, con un team guidato da Guido Arie Petraroli, head of tax, e composto da Erminia Procopio, partner, e Anna Locatelli, junior associate.

Green Horse Legal Advisory ha assistito Lighthouse Terminals Limited, società gestita dal fondo iCON Infrastructure LLP, fondo di investimento indipendente con oltre 8 miliardi di dollari americani impiegati principalmente in asset infrastrutturali, nella vendita a favore di NewCo, con utilizzo di parte delle risorse dell’aumento di capitale di Iren, del 100% di Lime Energia S.r.l., società che detiene il 49% del capitale sociale delle 3 JV companies avviate nel 2017 e 2019 con il Gruppo EGEA, ovvero TLRNET S.r.l. (teleriscaldamento), Reti Metano Territorio S.r.l. (distribuzione gas) e Ardea S.r.l. (illuminazione pubblica).

Il team di Green Horse Legal Advisory attivo sui profili corporate e M&A dell’operazione è stato composto da Carlo Montella (Managing Partner, M&A), Andrea Gentili (Deputy Managing Partner, M&A), Marcello Montresor (Counsel, M&A), Francesco Seassaro (Special Counsel, M&A) e Francesca Palma (Junior Associate, M&A) ed è stato supportato, in relazione ai profili restructuring e giuslavoristici, da un team di Orrick, Herrington & Sutcliffe coordinato, rispettivamente, da Daniela Andreatta (Special Counsel) e Mario Scofferi (Partner).