Notizie

Snam conclude emissione yankee bond da 2 miliardi di dollari

Pubblicato il: 6/11/2025

Sullivan & Cromwell, Maisto e Associati e PedersoliGattai hanno assistito Snam. Latham & Watkins e Pirola Pennuto Zei hanno assistito i joint bookrunner.

Snam ha portato a termine con successo la sua prima emissione obbligazionaria in dollari statunitensi destinata a investitori istituzionali, raggiungendo un ammontare complessivo di 2 miliardi di dollari. Il bond è stato strutturato in formato sustainability-linked multi-tranche 144/A / Reg S e rappresenta la prima emissione obbligazionaria sustainability-linked al mondo con obiettivo Net Zero sulle emissioni GHG Scope 1, 2 e 3. L’iniziativa si inserisce all’interno del Sustainable Finance Framework di Snam, pubblicato nell’aprile precedente, e lega il costo del debito al conseguimento di obiettivi di riduzione delle emissioni clima-alteranti. La domanda di mercato è stata particolarmente elevata, con ordini che hanno superato di circa cinque volte l’offerta, raggiungendo un totale di circa 10 miliardi di dollari.

Dal punto di vista economico, l’operazione si è distinta per il suo carattere innovativo e per l’interesse riscontrato tra gli investitori istituzionali. La multi-tranche sustainability-linked bond prevede che le condizioni economiche dell’emissione siano collegate al raggiungimento di precisi obiettivi di sostenibilità ambientale, in un’ottica di coerenza con la strategia green della società e nel rispetto del quadro normativo internazionale che regola le emissioni di strumenti finanziari sostenibili.

Le banche coinvolte nell’operazione in qualità di joint bookrunner sono state Barclays Capital Inc., BNP Paribas Securities Corp., BofA Securities, Inc., Citigroup Global Markets Inc., Goldman Sachs International, HSBC Securities (USA) Inc., J.P. Morgan Securities LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, SMBC Nikko Securities America, Inc. e SG Americas Securities, LLC.

Snam è uno dei principali operatori europei nel settore delle infrastrutture energetiche integrate, con attività che spaziano dal trasporto allo stoccaggio e rigassificazione di gas naturale. Con questa emissione Snam conferma il proprio impegno verso la finanza sostenibile e la decarbonizzazione, attraverso strumenti di debito legati a obiettivi ambientali sfidanti.

Sullivan & Cromwell ha assistito Snam per i profili di diritto americano con un team guidato dal partner Oderisio de Vito Piscicelli, supportato dalla counsel Costanza Posarelli e dall’associate Federico Ferdinandi. Eric Wang, Saul Brander e Julia Fleurantin hanno fornito consulenza in materia fiscale. Kirsten Rodger e Jenna Park hanno fornito consulenza in materia di diritto britannico.

PedersoliGattai ha affiancato Snam per i profili corporate di diritto italiano con un team guidato dalle partner Elisabetta Bellini ed Emanuela Campari Bernacchi, con il counsel Francesco Lucernari. Maisto e Associati ha curato i profili fiscali di diritto italiano sempre per Snam, tramite un team di lavoro composto dai partner Marco Valdonio e Stefano Tellarini, con l’associate Eleonora Finizio. Il team legale interno di Snam è composto dagli avvocati Umberto Baldi, Salvatore Branca, Selene Antonella Maria Cocchi e Filippo Sirovich.

Latham & Watkins ha rappresentato i joint bookrunner per i profili di diritto americano con un team guidato dal partner Jeff Lawlis e Jocelyn Noll, oltre ai profili corporate di diritto italiano con il partner Antonio Coletti e l’associate Marco Bonasso, e ai profili regolamentari di diritto italiano affidati al partner Cesare Milani e al trainee Daniele Isidoro. 

Pirola Pennuto Zei ha curato i profili fiscali di diritto italiano per conto dei joint bookrunner, grazie alla partner Nathalie Brazzelli e all’associate partner Filippo Jurina.