Aksìa rileva la maggioranza di Fornaio del Casale
Pubblicato il: 8/4/2025
Adacta Advisory e Lazard hanno assistito Riello Investimenti SGR e la famiglia Gecchele. PedersoliGattai ha fornito consulenza a Riello Investimenti sgr, mentre la famiglia Gecchele è stata supportata da Herbert Smith Freehills Kramer e da Bodini. Aksìa è stata assistita da EY e da Giliberti Triscornia e Associati. Per il finanziamento dell’operazione, Aksìa ha ricevuto il supporto di Muzinich ed Equita, con assistenza legale da parte di Simmons & Simmons e Dentons.
Aksìa, attraverso il fondo Aksìa Capital VI, ha acquisito la maggioranza di Fornaio del Casale, azienda specializzata nella produzione e commercializzazione di prodotti da forno con sede a Casale sul Sile (Treviso). A cedere la quota di maggioranza sono stati Riello Investimenti SGR e le famiglie Gecchele e Botter, che manterranno una partecipazione di minoranza reinvestendo nell’azienda.
La leadership attuale sarà confermata, con Darix Gecchele nel ruolo di amministratore delegato e Samuele Gecchele nominato head of international sales and commercial products, garantendo continuità e una solida direzione strategica.
L’operazione ha l’obiettivo di consolidare e accelerare una strategia di crescita per linee esterne, facendo leva sulla continuità della leadership, con Darix Gecchele che resterà amministratore delegato e Samuele Gecchele nominato head of international sales and commercial products.
Il Fornaio del Casale, fondata nel 1969 e con sede a Casale sul Sile (Treviso, Italia), è un’azienda specializzata nella produzione e commercializzazione di prodotti da forno. Operando con i marchi di proprietà Gecchele e Antico Casale, Fornaio offre un ampio portafoglio suddiviso in quattro categorie principali: torte, prodotti di pasticceria, prodotti da forno e specialità carnevalesche. La gamma, composta da oltre 450 referenze, include sia prodotti tradizionali come torte e ciambelle, sia proposte di nicchia e articoli innovativi.
La società adotta un modello di business “Make-or-Buy” che combina la produzione interna dei prodotti core con un outsourcing strategico, al fine di mantenere flessibilità e stimolare l’innovazione. La produzione avviene in uno stabilimento all’avanguardia e altamente automatizzato di circa 12.500 mq, dotato di 8 linee produttive. Fornaio distribuisce principalmente attraverso la grande distribuzione organizzata, seguita dai canali discount e dai grossisti. Vanta una rete distributiva solida con una copertura capillare in tutta Italia e sta espandendo attivamente la propria presenza in Germania, Francia e Giappone, mercati chiave per la crescita internazionale.
Dal luglio 2023, Riello Investimenti sgr deteneva una quota di maggioranza, affiancata dalla famiglia fondatrice Gecchele. L’azienda ha superato le aspettative, raggiungendo con tre anni di anticipo gli obiettivi previsti dal piano industriale originario. Fornaio genera attualmente oltre 60 milioni di euro di ricavi, di cui il 25% provenienti dai mercati internazionali, e mantiene una redditività solida, a testimonianza delle sue eccellenti performance operative.
L’ingresso di Aksìa Capital VI permetterà a Fornaio di perseguire un’ambiziosa strategia di crescita per linee esterne (buy-and-build), con l’obiettivo di creare un gruppo leader nel mercato degli snack dolci e salati, facendo leva sulla forza del marchio Gecchele e su un’ampia rete commerciale.
Sono già state individuate quattro aziende target, con trattative in fase avanzata. Queste acquisizioni dovrebbero entrare a far parte del Gruppo entro la fine del 2025, contribuendo con ricavi iniziali aggregati superiori a 80 milioni di euro.
La strategia punta a generare significative sinergie commerciali e operative, oltre ad ampliare ulteriormente il portafoglio prodotti. Questo piano è supportato da un team manageriale altamente esperto e con una profonda conoscenza del settore.
Riello Investimenti SGR e la famiglia Gecchele sono stati assistiti da Adacta Advisory per la vendor due diligence finanziaria, con un team guidato da Francis de Zanche e composto da Roberto Masiero e Antonio Micci, e da Lazard in qualità di advisor sell-side, nelle persone di Michele Marocchino (managing director), Carlo Gallovich (director), Antonio Dema (vice president), Marta Torazzi (associate) e Leonardo Maini (analista).
PedersoliGattai ha fornito consulenza legale a Riello Investimenti sgr, mentre la famiglia Gecchele è stata supportata da Herbert Smith Freehills Kramer per gli aspetti legali e da Bodini per la parte fiscale.
Aksìa è stata assistita da EY per le attività di due diligence finanziaria, fiscale e di strutturazione dell’operazione, e da Giliberti Triscornia e Associati per gli aspetti legali e giuslavoristici. ERM ha condotto la due diligence ESG e HSE.
Per il finanziamento dell’operazione, Aksìa ha ricevuto il supporto di Muzinich ed Equita, con assistenza legale da parte di Simmons & Simmons e Dentons.
L’introduzione dell’operazione lato buy-side è avvenuta con il supporto di Houlihan Lokey, che ha agito con un team guidato dal managing director Tommaso Lillo e dal vice president Alessandro Pallotta.