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Rifinanziamento da €1,5 miliardi per Gruppo San Donato tra emissione obbligazionaria e nuove linee di credito

Pubblicato il: 10/29/2025

White & Case LLP, BonelliErede e Bird & Bird hanno assistito Gruppo San Donato S.p.A.; Linklaters ha fornito consulenza ai finanziatori.

Gruppo San Donato ha completato un pacchetto di finanziamento storico da €1,52 miliardi. Il gruppo, riconosciuto come uno dei principali operatori ospedalieri privati in Italia e Polonia, ha ottenuto il finanziamento attraverso una combinazione di obbligazioni high yield, prestiti a termine e linee di credito revolving. Le fonti di finanziamento sono state assistite durante l’intera operazione.

I proventi di questa offerta saranno principalmente destinati al rimborso del debito esistente del gruppo e al supporto di operazioni di ricapitalizzazione. Al centro del finanziamento vi è la prima emissione da parte di Gruppo San Donato di Senior Secured Notes da €800 milioni, con scadenza nel 2031, che prevedono un tasso d’interesse annuo del 6,500% e sono state emesse alla pari. Le obbligazioni saranno chiuse il 28 ottobre e saranno quotate nella lista ufficiale della Borsa del Lussemburgo e ammesse alla negoziazione sul mercato Euro MTF. Il pacchetto più ampio include anche una linea di credito a termine da €320 milioni, una linea di credito differita fino a €250 milioni e una linea di credito revolving fino a €150 milioni, per un totale di €720 milioni di finanziamento bancario.

BNP Paribas, UniCredit e Intesa Sanpaolo hanno agito come Joint Global Coordinators e Joint Physical Bookrunners. Banca Akros (Gruppo Banco BPM) e BPER Corporate & Investment Banking sono stati Joint Bookrunners nell’operazione. Rothschild & Co e GK Investment Holding hanno fornito consulenza finanziaria.

Gruppo San Donato è leader di mercato tra gli operatori ospedalieri privati in Italia, con operazioni significative in Polonia, offrendo una vasta gamma di servizi di assistenza clinica.

Il team di White & Case è stato guidato dai partner Michael Immordino (Londra e Milano) ed Evgeny Scirtò Ostrovskiy (Milano e Londra), che hanno inoltre prestato assistenza in merito agli aspetti di capital markets insieme al US associate Pietro Bancalari (Londra e Milano) e agli associate Noemi Stimamiglio e Stefano Cultrera (entrambi Milano). Gli aspetti di debt finance sono stati seguiti dai partner Stefano Bellani e Luca Maffia, insieme agli associate Nicola Tosin, Marco Cattani e Alessia Sommadossi (tutti Milano). Il counsel Tommaso Tosi e gli associate Francesco Balestra e Andrea Coppola (tutti Milano) si sono occupati degli aspetti FDI dell’operazione.

Il team di BonelliErede, che ha assistito Gruppo San Donato, è stato guidato dai partner Gianfranco Veneziano e Giovanni Battaglia, coadiuvati dalla managing associate Francesca Peruzzi e dalla associate Francesca Spadafora. I profili fiscali dell’operazione sono stati curati dal partner Giampaolo Genta coadiuvato dal senior associate Giovanni Bisleri.

Il team di Bird & Bird, guidato dal partner Afra Casiraghi, coadiuvata dagli avvocati Lucrezia Guidarelli e Gilda Lucchetti, ha assisto il Gruppo San Donato nel perfezionamento delle operazioni a livello di deliberazioni consiliari e assembleari.  

Linklaters ha affiancato i finanziatori con un team cross-border che ha coinvolto gli uffici di Londra e Milano. I sottoscrittori iniziali del prestito obbligazionario sono stati assistiti da un team guidato dal partner Giacomo Reali e composto dagli US associates Filippo Turci  e Juan Diego Tibaduiza (dell’ufficio di Londra) e, per gli aspetti di due diligence, dallamanaging associate Marta Fusco e dai trainee Thomas Alves Pereira e Riccardo Sirchia. Linklaters ha inoltre fornito assistenza alle banche finanziatrici del finanziamento senior, con un team supervisionato dal partner Ettore Consalvi e guidato dal counsel Marco Carrieri e composto dal managing associate Filippo Azzano, dall’associate Chiara Savarese e dalla trainee Rosa Maria Moschella, tutti dell’ufficio di Milano.  Per i profili fiscali, hanno invece agito il managing partner Roberto Egori, coadiuvato dal counsel Fabio Balza, dal managing associate Matteo Feliziani e dall’associate Paolo Scarcello, mentre per gli aspetti FDI hanno prestato assistenza il managing associate Giorgio Valoti e l’associate Luca Borin.

I profili notarili delle operazioni sono stati seguiti da Studio Marchetti, assieme al Notaio Carlo Marchetti e Andrea De Costa.