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Nasce Rinovha: nuovo polo nazionale dei servizi ambientali grazie ad aggregazione tra operatori del settore

Pubblicato il: 10/31/2025

Pavia e Ansaldo ha assistito Xenon Private Equity e Rinovha per l’acquisizione di Alm.Eco e Vico. Il venditore di Alm.Eco è stato assistito dall’avvocato Matteo Borroni. IPG Law Firm ha assistito Xenon Private Equity e Rinovha per l’acquisizione di Gamma, mentre Law e Tax Consulting ha assistito i venditori di Gamma. Giovannelli e Associati ha assistito Xenon Private Equity e Rinovha per l’acquisizione di Marcon, Treviso Ecoservizi e Zatta; il venditore è stato affiancato da PCLX di Montebelluna. Gatti Pavesi Bianchi Ludovici ha assistito Xenon Private Equity e Rinovha per l’acquisizione di Vico; i venditori sono stati assistiti da Pavia e Ansaldo per gli aspetti legali e da Unistudio Corporate Finance per gli aspetti finanziari. Tikehau Capital, finanziatrice del progetto, è stata assistita da PedersoliGattai.

Rinovha è nato come nuovo polo privato in grado di coprire l’intera filiera dei servizi ambientali, aggregando le realtà di Alm.Eco, Gamma, Marcon, Treviso Ecoservizi, Zatta e Vico. Il progetto è sostenuto da Xenon Private Equity.

Il nuovo gruppo conta 300 dipendenti e prevede un fatturato di 140 milioni di euro nel 2025, con l’obiettivo di raggiungere 200 milioni di euro nel 2026 attraverso crescita organica e nuove acquisizioni.

L’iniziativa valorizza la complementarità delle società coinvolte, integrando tutte le fasi della gestione ambientale: dall’intermediazione alla raccolta e trasporto, dal trattamento e smaltimento dei rifiuti fino al decommissioning industriale e alle bonifiche complesse, estendendo la propria attività sia in Italia che all’estero.

Il finanziamento del progetto è stato garantito da Tikehau Capital attraverso la sottoscrizione di un prestito obbligazionario unitranche e la messa a disposizione di ulteriori risorse finanziarie, finalizzate a sostenere la crescita e nuove possibili acquisizioni future.

Rinovha, nato dall’iniziativa di Xenon Private Equity, ambisce a diventare un punto di riferimento nel settore dell’economia circolare e della gestione dei rifiuti industriali pericolosi, tradizionalmente caratterizzato da numerosi piccoli operatori. Il gruppo serve oltre 3.000 clienti e mira a consolidare e rafforzare la filiera con un unico polo strutturato in grado di operare su scala nazionale e internazionale. Gianluca Cencia è il nuovo amministratore delegato della società, mentre Gianfranco Piras riveste il ruolo di presidente.

Per Xenon hanno agito: Pavia e Ansaldo per l’acquisizione di Alm.Eco, con un team composto dal socio Giuseppe Besozzi, dalla counsel Martina Villa, dall’associate Arianna Bellani e dal trainee Lorenzo Gonfiantini. I venditori sono stati assistiti dallo studio legale dell’avvocato Matteo Borroni.

IPG Law Firm per l’acquisizione di Gamma, con un team composto dal managing partner Marco Pistis, dal socio Ludovico Viganotti e dalle associate Isabelle Roccazzella e Carla Alagna. I venditori sono stati assistiti da Michele Iori di Law e Tax Consulting.

Giovannelli e Associati ha assistito Rinovha con un team coordinato dal socio Matteo Colombari, composto dalla counsel Giulia Contestabile e dagli associate Filippo Camerada, Edoardo Pietricola, Federico Coscia, Azzurra Selvatico Estense e Francesca Vinci per gli aspetti corporate, nonché dall’associate Santi Marco Calabrò per i profili di diritto del lavoro.

Marcon, Treviso Ecoservizi e Zatta sono state assistite da EY-Parthenon quale advisor finanziario, con un team composto dal partner Gabriele Rollo, dal senior manager Pierluigi Messina e dal senior analyst Edoardo Ungaro, e dallo Studio PCLX di Montebelluna, con un team multidisciplinare guidato dai soci Roberto Palumbo, Luca Marotta e Paolo Selvestrel, quale advisor per gli aspetti fiscali e legali.

Gatti Pavesi Bianchi Ludovici per l’acquisizione di Vico con un team composto dall’equity partner Andrea Giardino, coadiuvato dal partner Filippo Sola e dall’associate Marina Orlando. I venditori sono stati assistiti da Pavia e Ansaldo con un team composto dal socio Alberto Bianco, dalla counsel Erica Lepore e dalla trainee Elena Giliberti, in relazione a tutti gli aspetti legali, nonché da Unistudio Corporate Finance, con un team composto dai soci Paolo Ferrari e Paolo Antonini e dalle associate Donatella Adami e Federica Contolini, in relazione a tutti gli aspetti finanziari.

Tikehau Capital ha finanziato il progetto sottoscrivendo un prestito obbligazionario unitranche e mettendo a disposizione ulteriori risorse finanziarie che supporteranno il gruppo in altre acquisizioni. Tikehau Capital è stata assistita da PedersoliGattai con un team composto per i profili finance dal socio Lorenzo Vernetti, dal senior counsel Marcello Legrottaglie e dalla associate Elvira Ricotta e, per i profili tax correlati all’emissione dal senior counsel Alban Zajimai e dalla counsel Valentina Buzzi.

Xenon è stata assistita da Pavia e Ansaldo con un team composto dal socio Giuseppe Besozzi, dalla associate Arianna Bellani e dal trainee Lorenzo Gonfiantini.

Il team di Xenon è stato coordinato dal founding partner e managing director Franco Prestigiacomo e dal partner Gianfranco Piras, e coadiuvato dall’associate Elena Monteduro.